投资者教育小案例--股指期货入市门槛较高
投资者教育小案例--股指期货入市门槛较高
王某是一资深股民，知晓要想购买股票，必须要用相当于所购买股票价格100%的资金，而股指期货交易采用保证金制度，用较少的资金就可以买卖一手金额比保证金大几倍甚至十几倍的合约。因此，王某误认为，参与股指期货交易要比参与股票交易的入市门槛低得多。
其实不然。按照目前我国股票市场的现状，买一手股票（100股），准备几千元，甚至几百元就可以了。而股指期货呢？表面来看，保证金交易可以“以小博大”，实际上，《中国金融期货交易所交易细则》规定沪深300股期货合约的合约乘数为每点人民币300元，假如沪深300股指期货某一手合约的价格为2800点，则一手合约的价值就是84万元。即使按照15%的保证金比例（其他因素暂不考虑），买卖一手所需的资金得有约13万元。
而且，买卖一手合约的资金并不能说就是参与股指期货交易的入市门槛。由于股指期货采用当日无负债结算制度，投资者帐户中必须要有足够的资金以应付当日的盈亏结算。同时，由于保证金的放大效应，期指点位每变动15%，看错方向的投资者就可能几乎将保证金损失殆尽。因此，根据成数期货市场的实际操作经验，本着合理配置资金和防范风险的原则，实际交易时合约占用的保证金一般不应超过保证金账户资金总额的三分之一，其余资金得准备应付价格变动不利时可能出现的追加保证金要求。这样，按照上面的例子，买卖一手合约要准备的资金大约在50万元。