技术分析理论
技术分析资料
综合国内外专家学者的观点，关于投资分析的理论和方法致可以分为四大分析流派。即基本分析流派、技术分析流派，心理分析流派和学术分析流派，其中基本分析流派是比较系统，完整的分析流派。
基本分析流派是指以宏观经济形势的走向，行业发展动态及公司的基本财务数据作为投资分析和决策基础的投资分析流派。
基本分析从理论上说是很科学的，但它要求拥有完整的，准确的各种宏观，微观的经济分析和科学的正确的处理信息的能力，这两点对于机构投资而言是可能具备的，而对于普通投资而言，信息来源的滞后和不真实，以及专业知识的匮乏，处理信息能力的薄弱，就注定了普通投资者若依赖基本分析来为自己投资决策提供参考，首先就输在了起跑线上。
而技术分析流派是指预测市场价格变化的未来趋势为目的，以价格，成交量，成交价和成交量之间的变化以及完成这些变化所经历的时间等市场行为作为投资分析和决策基础的分析流派。技术分析具有明显的经验性，具有浓烈的主观色彩，所以实际上是门艺术。
一、技术分析有三个基本假定：
（1）市场行为包容消化一切。这个前提的实质含义就是价格变化必然反映供求关系，唯有供求规律才能决定牛市或熊市的发生和发展，技术分析只是通过研究价格图表及各种辅助指标，让市场揭示自己最可能的走势。市场价格的变化总是要超前于哪怕是最新获得的经济情报。技术分则常常能领先一步，占得先机。
（2）价格以趋势方式演变。这是进行技术分析最根本，最核心的因素。根据物理学上的动力法则，趋势的运行将会继续，直到有反转的现象产生为止，事实上价格虽然上下波动，但终究是朝一定的方向前进的。
（3）三是历史会重演，这是从人的心理因素方面来考虑的，期货投资无非是一个追求利润的行为，不论昨天，今天或明天，这个动机都不会改变，所谓“江山易改，本性难移”。人类的交易行为会趋于一定的模式，而导致历史重演，所以过去价格的变动方式在未来可能会不断发生，打开未来之门的钥匙藏在历史里，将来是过去的翻版。
期货市场技术分析和股票市场技术分析的不同点
（一）标价方式。期货合约的标价方式比股票复杂，每种期货合约都按物定的单位标价并制定价格增减标准。
（二）有效期限。商品期货合约都有到期日，股票则不然，同一期货品种在市场上同时流通着多种到期月份不同的合约，交易者事先必须清楚哪一种值得买卖，哪种则应避开。
（三）保证金水平，所有的期货交易都以保证金方式交易，较低的保证金水平导致了较高的杠杆效应，从技术的角度看，杠杆效应使选择出入时机这一步骤在期货市场比股票市场大为重要，正确地选择入市和出市的时机是交易成败的关键，也是市场分析面对的一大课题。
（四）具体分析的技术工具不同。股市技术分析时，非常看重情绪指数和资动向，根据“真理往往在少数人一边”的原则，情绪指数是判断市场在总体上看好或看淡的重要依据。资金动向用来考察不同群体的现金头寸情况，基本理论是现金头寸越大，就越有购买股票的潜力，而期货市场中的技术分析是更为纯粹的价格研究，基本趋势分析和传统指标的应用更为关键。
二、道氏理论与波浪理论
我们说到技术分析，自然要想到技术分流派的鼻祖――查尔斯.道，道琼斯公司是由其与爱德华.琼斯在1882年共同创办的。
道氏的研究是针对他发明的股市平均价格，即工业股指和铁路股指所进行的，但其绝大部分理论在商品期货市场也游刃有余。其基本原则有：
1.平均价格包容消化一切因素，这个原则表明，所有影响供求关系的因素都必得平均市场价格来表现，就连天灾，比如说地震或其它自然灾害，这些灾害事先谁都难以料到，但是一旦发生，就会很快被市场通过价格变化消化吸收掉。
2.市场具有三种趋势：主要趋势，次要趋势和短暂趋势。其最关心的是主要趋势（或称大趋势），通常持续一年以上，有时甚至好几年。次要趋势代表主要趋势中的调整，通常持续三个星期到三个月。短暂趋势能持续不到三个星期。
3.大趋势可分为三个阶段。第一阶段称积累阶段。以熊市末尾牛市开端为例，此时所有经济方面的所谓坏消息已经最终地为市场所包容消化，于是那些最机敏的投资商开始精明地逐步买进。第二阶段，商业新闻趋暖还阳，绝大多数技术性地顺应趋势的投资人开始跟进买，从而价格快步上扬。第三阶段，大众积极入市，活跃地买卖，投机性交易量日益增长。正是在这个最后阶段，市场入最疯狂的高涨，当初在熊市的底部别人谁也不愿买进的时候乘机积累，步步吃进的精明人，开始消散，逐步抛出平仓。市场逐步进入熊市。
4.交易量必须验证趋势。简而言之，如果大趋势向上，那么在价格上涨的同时，交易量也应该日益增加，而当价格下跌时，交易量应该日益减少。反之在一个下降趋势中，情况正好相反，当价格下跌时，交易量扩张，而当价格上涨时交易量则萎缩。
5.唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定的趋势已经终结。这就是指一个已成的趋势具有惯性，通常要断续发展，在看到趋势明显反转的征兆前，顺势而为能令你成多败少，大有胜算。
道氏理论的目的是捕获市重要运动中幅度最大的中间阶段。切记，道氏理论从来不是企图抢在趋势前头，而是力求及时揭示大牛市或大熊市的降临。事实上，想抄底或压顶的人很少如愿以偿。
从实践上说，道氏理论也不是绝无谬误，它也有错误信号频频发生的时候，其信号必须等到在新趋势确立之后才能产生。
艾略特创立的波浪理论中也有很多道氏理论的印迹，大部分人都觉得波浪理论过于玄奥，难以把握，不过波浪理论比道氏理论向前迈了一步，对市场运作具备了全方位的透视能力，从而有助于解释特定的形态为什么要出现，在何处出现，以及它们为什么具备如此这般的预测意义等问题。另外，它也有助于我们判明当前市场在其总体周期结构所处的地位。并且艾略特波浪理论能对即将出现的顶部或底部提前发出警告信号，而这一点事后才为那些较为传统的方法所验证。
波浪理论具有三个重要方面―――形态、比例和时间，其重要性依上述次序排列。所谓形态，指波浪的形态或构造，这是本理论最重要的部分。而比例的则是通过测算各个波浪之间的相互关系，来确定回撤点和价格目标。最后，各波浪之间在时间上也相互关联，我们可以利用这种关系来验证波浪形态和比例。下面我们主要讲讲波浪理论的形态和比例。
波浪理论的形态：波浪理论认为市场上遵循着一种周而复始的节律。一个完整的周期包含8浪，先是五浪上涨，随之有三浪下跌。五浪结构和三浪结构各自具有不同的预测意义。举例来说，一组五浪结构通常意味着其更大一层次的波浪仅仅完成了一部分，五浪结构的上涨说明将会出现更实在的向上运动，重要的一点是调整绝不会以五浪结构的形式出现。图形如下，推动浪由5浪构成，由数字标记，调整浪由3浪构成，由字母标记，第一浪有一半处于市场底部中，在五浪中通常也是最短的。第2浪通常回撤1浪的全部或大部分上涨进程，第3浪通长是最长最猛烈的一浪，3浪向上穿越了1浪之顶，代表了各种传统的突破信号，以及道氏理论的买入信号，在五浪结构中，3浪在主浪中绝不会是最短的。4浪通常是一个复杂的表态。4浪绝对不能重叠1浪的顶部，即第4浪低点不能低于第1浪高点，这是艾略特理论的中心法则之一。在股市中，往往3浪最长，而在期货市场上，5浪常常是最长的一浪，并且最可能延长。在1、3、5主浪中，某一主浪会延长，另两个主浪则在时间和幅度方面相当。例如，如果5浪延长，那么1浪和3浪趋于一致。
波浪理论的比例：以上就是波浪理论的形态，关于比例，菲波纳奇数列是艾略特波浪理论的数学基础。在意大利比萨斜塔不远处有13世纪数学家菲波纳奇的塑像，菲波纳奇数列又称为神奇数字，这组数列是1，1，2，3，5，8，13，21，34，55等等，以后一数是前两数字之和，以至无穷。这组数列有许多有趣的性质，如除了开始的四个数字之外，任意一个数字与相邻的后一个数字之比，均趋向于0.618。任意一个数字与相邻的前一个数字的比值约等于1.618，或者说是0.618的倒数。隔一个数字相邻的两个数字的比值趋向于2.618，或者其倒数0.382等等。在比例应用方面，一些最常用的菲波纳奇比数如：把1浪乘以1.618，然后加到2浪的底点上，可以得出3浪起码目标位。把1浪乘以3.216（2×1.618），然后分别加到1浪的顶点和底点上，大致就是5浪的最大和最小目标。如果1浪和3浪大致相等，我们就预期5浪延长。其价格目标的估算方法是，先量出从1浪底点到3浪顶点的距离，再乘以1.618，最后把结果加到4浪的底点。在调整浪中，如果它是通常的5-3-5锯形调整，那么c浪常常与a浪长度相等。还有百分比回撤，在回撤分析，最常用的百分数是61.8％，38.2％和50％。市场通按照一定的可预知的百分比例回撤。
三、趋势
在技术分析这种市场研究方法中，趋势的概念绝对是核心内容。图表分析师所使用的全部工具，如支撑和阻挡水平、价格形态、移动平均线、趋势线等等，其唯一的目的就是辅助我们估量市场趋势，从而顺应着趋势的方向做交易。在市场上，“永远顺着趋势交易”、“决不可逆趋势而动”等等实在已经是老生常谈了。
从一般意义上说，趋势就是市场何去何从的方向。定义上所谓市场趋势，正是由这些波峰和波谷依次上升或下降的方向所构成的。无论这些峰和谷是依次递升还是依次递降，或者横向延伸，其方向就构成了市场的趋势。所以上升趋势就是指一系列依次上升的峰和谷，下降趋势就是指一系列下降的峰和谷。横向延伸趋势则指一系列依次横向伸展的峰和谷。所以市场具有三种方向――上升，下降，以及横向延伸。其中横向延伸趋势也还有种说法叫“没有趋势”。
趋势不但具有三个方向，还可以划分为三种类型，也即主要趋势、次要趋势和短暂趋势。在期货市场上，我们倾向于认为长于六个月便是主要趋势。次要趋势为延续到三个星期到数个月者，短暂趋势则指短于2个3个星期者。其实每个趋势都是其上一级更长期趋势的一个组成部分。自身也是由更短期的趋势所构成。一般说来，期货市场上，大多数顺应趋势方法的焦点实际上是中等趋势，即可能延续数者。短暂趋势主要用来选择出入市的时机。在中等的上升趋势中，短暂的回落可以用来建立多头头寸。而在中等下降趋势中，短暂的上弹可以用来开立空头头寸。
支撑和阻挡
我们把谷，或者说“向上反弹低点”，称为支撑，用某个价格水平或者图表上的某个区域来表示。在其下方，买方兴趣强大，足以撑拒卖方形成的压力。结果价格就在这里停止下跌，回头向上反弹，通常，当前一个向上反弹的低点形成后，就可以确定一个支撑水平了。而阻挡与支撑相反，在其上方，卖方压力挡住了买方的推进，于是价格由升转跌。阻挡水平通常以前一个峰值为标志。在上升趋势中，阻挡水平意味着上升势头将在此处稍息，但此后它迟早会被向上穿越，而在下降趋势中，支撑水平也不足以长久地阻止市场的下滑，不过至少能使之暂时受挫。如果上升趋势要持续下去，每个相继的低点（支撑水平）就必须高过前一个低点。每个相继的上冲高点也得高过前一个高点。在上升趋势中，每当市场上试前一个峰值的时候，这时处于上升趋势极为关键的时刻。一旦市场价格不能越过前一个高点，便发出了现行趋势可能有变的警告信号。支撑和阻挡可以互换角色。只要支撑或阻挡被足够大的价格变化切实地击破了，它他就互换角色，换言之，阻挡就变成了支撑。支撑就变成了阻挡水平。
我们把市场参与者分为三种――多头、空头、和观望者。多头为已经买进了合约的交易商，空头是指已经卖出了合约的交易商，观望者则是尚在买与卖之间犹豫不决者。我们假定市场在某个支撑区域波动了一段时间之后开始向上移动。多头很高兴，但心犹不足的是当初没有买得更多点。如果市场再回支撑区域附近，再增加些多头头寸，那该多好啊。空头者则终于认识到自己看错了，空头者但愿价格再跌回他们卖出的区域，这样，他们就能在入市的水平点，即盈亏平衡点脱身。而观望者则认识到价格将进一步上涨，下决心在下一个买入的好时机进入市场，站在多头一边。所有的四种人现在都决意在下轮下跌中买进，那么市场下方的这个支撑区域就关系到大家的“既得利益”。如果价格下降到该支撑附近，上述的四个群体新的买进自然会把价格推上去。
支撑或阻挡区重要程度可以由以下三个方面决定：市场在该区所经历的时间、交易量、以及交易活动的发生时间距当前的远近。价格在某个支撑或挡区域逗留的时间越长，该区域就越重要。在支撑或阻挡区域形成过程中伴随着的交易量越大，则此区域越重要。交易活动发生的时间越近，此处的支撑或阻挡位置则越重要。
趋势线
向上趋势线由依次上升的的向上反弹低点连线而成，下降趋势线由连接依次下降的冲高点连接而成，为了验证其有效性，必须看到价格第三次触及该线，并从它上面再次反弹出去。只要第三点应验了，并且趋势仍照既定的方向继续发展，我们就可以在上升趋势中趁价格回调到趋势线附近时买进，在下降趋势线则可以趁价格上涨到趋势线附近时卖出。这也就是趋势线的测算意义。至于趋势线的重要程度，由它未被触及的时间越长，所经过的试探的次数越多，则越重要。比如说，一条趋势线经受了8次试探，从而连续8次地显示了自身的有效性，那么它显然比另一条只经受了3次试探的趋势线重要。另一方面，一条持续有效达9个月之久的趋势线，也比另一条只有9个星期有效历史的趋势线更重要。
关于趋势线的有效突破，一般来说收市价格越过趋势线的幅度至少达到3％，才能判定为有效突破，当然，对于短线交易商来说，1％原则或许更合适。价格有效突破还有常见的“两天原则”。换句话说，为了对趋势线构成有效突破，市场必须连续两天收市在直线的另一侧。
趋势线的相对徒峭程度也很重要。一般来说，倾斜角度约为45度的趋势线最有意义。江恩理论中的几何角度对45度线技术就特别垂青。
扇形原理，这是趋势线另一种颇有意思的用法，有时，当上升趋势线被突破后，价格先是有所下跌，然后再度上弹，回到原上升趋线的下方。但未能向上穿越第一条趋势线，此时我们，可以作出新的一条趋势线，随后，2线也被向下突破了，然后价格又一次弹回，向上试探2线未果，于是我们得到第三条趋势线。第三条条趋若再次被突破，通常就意味着价格将下跌了。原先的支撑线被突破后均变成了阻挡线，图中依次变得平缓的三条直线形如扇子，扇形原理由此得名。
管道线，有时又被称为返回线，是趋势线的另一应用，上升趋势中，在画出基本趋势线后，然后从第一个显著波峰出发，用虚线引出其平行线。两条直线均向右上方伸展，共同构成一条管道。如果下轮上涨抵达管道线后折返下来，则该管道就成立了一半。如果这次折返一直跌回原先的趋势线上，这该管道就基本得到了肯定。下降趋势中，情况与上升趋势类似，但方向相反。如趋势线的情况一样，管道线未被触及的时间越长，试探成功的次数越多，那么它就越重要，越可靠。
在扇形原理中有三条直线互相作用，俗话说事不过三，不仅如此，3这个数字在各种技术分析的理论和应用中都出现得很频繁，重要牛市和熊市通常分成三个阶段，有三种价格跳空，趋势有三种不同类型（主要趋势，次要趋势和短势），以及三种不同方向（上升，下降和横向延伸），不管到底是什么缘故，3这个数字贯穿了技术分析的整个领域，担负着很重要的角色。
百分比回撤，在上升趋势或下降趋势中，市场在每场重大的运动之后，价格总要要回撤其中的的一部分，然后再按照既有趋势方向继续发展。这类与趋势方向相反的价格变化，往往恰好占先前动作的一定的百分比。通常最小的回撤大约是33％，最大的回撤约为66％。50％更是一个众所周知的回撤比例，在艾略特波浪理论中，引入黄金分割比例61.8％，38.2％这两种回撤百分比，与三分法百分比很相似。我们趋向于以33％到38.2％这个区间为回撤带，以61.8％到66％区域为最大回撤带。如果先前的趋势能够持续下去的话，调整必须在三分之二处打住。在这种关键区域，无论是在上升趋势中买进，还是在下降趋势中卖出，相对来说风险都比较小，如果在调整中价格越过了三分之二点，那么趋势反转的可能性就会加大了，下一步，价格通常将返回原先趋势的起点，也就是要100％回撤了。
四、主要反转形态和持续形态
价格形态有两种主要的分类――反转形态和持续形态。反转形态意味着趋势下在发生重要反转，相反，持续形态则指市场仅仅作一段时间的休整，过后，现存趋势将继续发展。关键是必须在形态形成过程中尽早判别出所属类型。
（一）主要反转形态
主要反转形态有：头肩形，三重顶（底），双重顶（底），V字顶（底），以及圆形顶（底）等形态。交易量在所有价格形态中，都起到重要的验证作用。并且绝大多数价格形态各有其具体的测算技术，可以确定出最小价格目标。虽然这些目标仅仅是对下一步市场运动的大致估算，但具有利于交易过程中确定风险补偿比。
反转形态所共有的基本要素：1.在市场上事先确在趋势存在，是反转形态存在的前提。
2.重要趋势线的突破。即将降临的反转过程，经常以突破重要的趋势线为其征兆。
3.形态的规模越大，则随之而来的市场动作越大。即价格在形态内摆动的范围（高度）越大，经历的时间（宽度）越长，那么该形态就越重要，随之而来的价格运动的余地就越大。
4.顶和底的差别 顶部形态与底部形态相比，它的持续时间短但波动性更强，在顶部形态中，价格波动不但幅度更大，而且更剧烈，它的形态成时间也较短。底部形态通常具有较小的价格波动幅度，但耗费的时间较长。辩别和捕捉市场底部比捕捉其顶部通常来得容易些，损失也相应少些，而顶部形态虽然更难捕捉，却也更具盈利的潜力。
5.交易量在验证向上突破信号时更具重要性 任何形态在完成时，均应伴随着交易量的显著增加。在顶部反转过程的早期，交易量并不如此重要，但在底部反转过程中，交易量的相应扩张是绝对必需的。
头肩形反转形态是最普遍的，也比较可靠。有头肩顶和头肩底，我们以头肩顶为例，归纳头肩形的要素。形态有三个显著的波峰，它们的界定颇为明确，中间的头稍高于双肩。只有当市场以收市价格的方式决定性地突破颈线之后，形态才得以最后完成。形态高度是测算价格目标的基础，先测出从头到颈线的垂直距离，然后从颈线上被突破的点出发，向下投射相同的距离。头肩底则反之，不过，在底部，强劲的交易量是完成形态的关键组成部分。而顶部不一定要求交易量很大。
（二）持续形态
持续形态包括有：三角形，旗形（三角旗形），楔形，矩形等等，这类形态通常反映行情趋势处于休整状态，而不是趋势的反转，相对于反转形态来说，持续形态的持续时间通常较短暂。
三角形通常可分为三类，对称三角形，上升三角形和下降三角形。三角形要求在每根连线上必须至少发生两次转折。实际上大部分三角形通常具有6个转折点。三角形的完结，具有时间极限，这就是两边线的交点－顶点。一般价格应该在三角横向宽度的一半到四分之三之间的某个位置上，顺着原趋势方向突围而出。三角形具有测算意义，对称三角形的价格目标测算：先量出底边的高度，然后从突破点起或从顶点起，投射出与这个高度相等的垂直距离。上升三角形，当收市价格决定性地超出上边线后，本形态就完结了。突破发生时，交易量应有急剧的增加。突破后，这上边线将在之后的下跌中起到支撑作用。
扩大形态（喇叭形），是三角形的变体通常较少见，其实是反向的三角形，最常发生在顶部过程中，因此，喇叭形通常是看跌形态。
钻石形态，通常出现在市场顶部，是由两个不同类型的三角形――扩大三角形和对称三角形组合而成的。通常构成顶部反转形态。
旗形和三角旗形是两种最可靠的持续形态，仅在极少数情况下引发市场的反转。旗形通常发生在市场急剧运动之后，代表着趋势的短暂休止。在其形成过程中，交易量应当日益萎缩，然后当突破发生时，再度扩张。此形态的测算目标位是持续原先旗杆的高度。
楔形与三角形相似，但不同在楔形具有鲜明的倾角，方向很明确，下降楔形属于看涨形态，而上升楔形属于看跌形态。
矩形也称为交易区间或密集区，是趋势中的休整阶段，在形态中，价格在两条平行的水平直线之间横向伸展。
对等运动，指主要的市场上升或下降的过程，可以分成距离相等相互平行的两个部分，例如在上涨过程中的第二阶段，市场应当从规模和倾斜程度两上方面重复第一阶段。其中调整性浪常常回撤到第一浪的三分之一到一半的位置，然后恢复上升趋势。
五、交易量和持仓兴趣
交易量是指我们所研究的基本时间单位内成交的合约总额。持仓兴趣是指到某日收市为止，所有未平仓了结的合约的总数。交易量水平是对价格运动背后的市场的强度或迫切性的估价。交易量越高，则反应出的市场的强烈程度和压力就越甚。即交易量应当在现在价格趋势的方向上，相应地增加或扩张。
交易量验证价格形态，价格形态的完结应当有较重的交易量来配合。
六、摆动指数和相反意见理论
当市场进入横向延展阶段时，跟随趋势系统都不能工作，而摆动指数却独树一帜。相互背离是摆动指数的一大特点。摆动指数是附属于基本趋势分析，只是第二位的指标，市场趋势压倒一切。摆动指数局限于水平狭长的区域。摆动指数达到上下边界时和背离出现最有意义。
相反理论是市场分析的第三条重要途径――心理学。相反理论认为，当绝大多数人看法一致时，他们一般是错误的一方。那么，我们的正确的选择应当是，首先确定大多数人的行为，然后反其道而行之。因为相反理论显示了买方或卖方的余力，如果有80％到90％的交易商对市场都看好，那么则意味着他们已经在这个市场上买入了头寸，则市场上已经没有足够的买进或卖出的压力来把当前趋势继续推动下去了。在我们采用看涨意见一致数字时，必须注意，看涨意见一致数字的均衡数值为55％。这中间包含了对一般投资大众天生的买入倾向的修正。并且，在我们研究看涨意见一致数字时，也要兼顾持仓兴趣，不应当在持仓兴趣保持上升势头的时候建立反向头寸。一般来说，我们应当顺着意见一致数字的趋势方向进行交易，直到它达到极限为止。然后，就要警惕它的趋势可能发生变化的信号。
七、周期理论
一、周期理论的基本原理：
叠加原理是，所有的价格变化均为一切有效周期简单相加的结果。周期理论认为，所有的价格形态都是由两个或两个以上不同的周期叠加而成的。
谐波原理，指相邻的周期长度通常存在倍数关系。一般为1/2或2倍的关系。
同步原理是指一种强烈的倾向性，即不同长度的周期常常在同一时刻达到谷底。
比例原理是指在周期长度与波幅之间具备一定的比例关系。周期越长，那么其波幅也应当成比例地较大。
变通原理，指上述原理――叠加原理、谐波原理、同步原理、比例原理――都只是市场的强烈的倾向性，而不是严格不变的规则。
基准原理，认为各种市场之间均存在一定的差异，但仍然存在一系列基准的谐波周期，适用于所有市场。
周期分析者强调，必须把其它各选择时机的工具与周期分析相结合，才能保证入市点的合理性。
八、资金管理与和交易策略
交易过程的三大重要因素：价格预测，电动抉择和资金管理。
1.价格预测指我们所预期的未来市场的趋热方向。
2.交易策略，或者说时机抉择，确定具体的入市和出市点。
3.资金管理是资金的配置问题。
用最简洁的语言把上述三要素归纳为：价格预测告诉交易者怎么做（买进还是卖出），时机抉择告诉帮助他决定何时做，而资金管理则确定用多少钱做这笔交易。
（一）、资金管理和交易策略要点：
1.总投资必须限制在全部资本的50％以内。
2.让利润充分增长，把亏损限于小额。
3.顺应中等趋势的方向交易。
4.在上升趋势中，乘跌买入；在下降趋势中，逢涨卖出。
5.始终为头寸设置保护性止损指令，以限制亏损。
6.先制订好计划，然后贯彻到底。
7.奉行资金管理的各项要领。
8.分散投资，但须注意，“过犹不及”。
9.报偿――风险比至少要达到3比1，方可动作。
10.当采取金字塔增加头寸时，应遵循以下原则：
a. 后来的每一层头寸必须小于前一层。
b. 只能在盈利的头寸上加码
c. 不可以在亏损头寸上再增加头寸
d. 把保护性止损指令设置在盈亏平衡点。
11.绝不要追加保证金，别把活钱扔进死头寸里去。
12.在平回盈利头寸前，优先平仓了结亏损的头寸。
13.研究工作应当由长期逐步过渡到短期。
14.利用日内图表找准入市，出市点。
15.在从事当日交易之前，先掌握隔日交易的技巧。
16.尽量别理会常识，不要对传播媒介的任何说法过于信以为真。
17.学会踏踏实实地当少数派。如果你对市场的判断正确，那么，大多数人意见会与你相左。
18.力求简明，复杂的不一定是优越的。
（二）、利用技术分析抉择时机
1.关于突破信号的策略（预先还是伺后）
有三种方法，采取预先方式的好处就在于，如果突破果中愿发生了，那么我们的头寸就具备有利的价位，但在另一方面，交易失败的风险也相应地较大。如果我们在正当突破发生才入市，则成功的把握较大，但代价是，入市的价位也不利。如果我们等市场在突破后出现反扑时，再伺后入市，那么只要果真能够发生反扑，这就不失为合理的折衷的方案。可惜许多势头凶猛的市场，并不给那些耐心的交易商第二个机会，因此采取伺后方式的风险小，但是错过重要的入市机会的可能性较大。
2.百分比回撤的利用
在上升趋势中，向下的调整常常回撤到前面的上涨进程的40％到60％的位置。我们可以利用这点来开立新的头寸或扩大原有的多头头寸。而在下降趋势中，40％到60％的向上反弹通常提供了优越的抛空机会。
（三）技术分析时的步骤清单：
1. 本市场所属的期货市场群类的方向如何？
2. 在其连续的周线图和月线图上，情况如何？
3. 主要趋势、中等趋势、以及小趋势的方向，分别是上升，下降还是横向伸展？
4. 重要的支撑和阻挡水平在何处？
5. 重要趋势线或管道线在何处？
6. 交易量和持仓兴趣验证了价格变化吗？
7. 33％、50％、66％价格回撤位置在何处？
8. 图上有无价格跳空？它们属于何种类型？
9. 图上有无任何主要反转形态的迹向？图上有无任何持续形态的迹向？
10. 上述形态的价格目标在何处？
11. 移动平均线指向什么方向？
12. 摆动指数正处在超买或超卖状态吗？
13. 在摆动指数图上有无相互背离现象？
14. 相反意见数字是否显示市场处于极端状态？
15. 艾略特波浪的形态如何？有无明显的三浪结构或五浪结构？
16. 菲波纳奇回撤位置及其价格目标的位置在何处？
17. 当前有无可能出现任何周期性的波峰或波谷？
然后再搞清楚下列问题：
1. 在今后一到三个月内，当前市场趋势会怎么样演变？
2. 我决定在本市场买入还是卖出？
3. 交易合约的数量是多少？
4. 在判断错误的情况下，我打算承受多大的风险？
5. 我的利润目标在何处？
6. 在何点入市？
7. 采用何种指令类型？
8. 我应当把保护性止损指令设置于何处？